据最新消息，8月15日澳优在香港暂停交易，停牌前大跌20.11%，现报9.73港元。Soren Aandahl旗下Blue Orca Capital称其正在做空该股。Blue Orca在周四发布的报告中对澳优的财务数据提出了质疑。

 

 

《母婴商情》基于对国内母婴渠道的深入了解，我们看到过去几年澳优在母婴渠道成长迅速，其旗下能力多、海普诺凯1897、佳贝艾特等品牌的销量都增长良好，所以我们认为蓝鲸此次做空澳优是因为其不了解国内母婴渠道的现状。虽然新生儿数量的下滑影响到了奶粉市场的大盘下滑，但澳优取得了业绩增长却是不争的事实。

 

我们一起来看看事情的经过：沽空机构Blue Orca发布报告称，澳优乳业股份有限公司（01717）财务造假，夸大营业收入，误导中国消费者，隐藏成本，并且通过未披露关联方交易让高管们得以隐秘地谋取私利，因此对其市盈率打上25%的企业治理折扣。

 

 

关于做空原因，Blue Orca在报告中具体指出以下五点：1．海关数据显示澳优乳业婴幼儿配方奶粉在中国区的销售额虚报52%；2．旗舰品牌佳贝艾特羊奶粉的误导性披露有引起中国消费者抵制的风险；3．低报人工费用，实际盈利水平远低于其披露水平；4．通过子公司云养邦进行虚假交易和秘密输送利益；5．与公司高管秘密控制的分销商进行未披露的关联交易。

 

对于此次暴跌，澳优董事长颜卫彬回应是有人恶意做空。据了解，蓝鲸资本曾瞄准过新秀丽、安踏等企业。