日前，国内生鲜巨头佳农食品控股(集团)股份有限公司(以下简称“佳农”)披露首次公开发行A股股票招股说明书，发行股数不超过6400万股，预计募集资金总额约10.63亿元。有分析称，若此次新股发行成功，佳农控制人刘自杰、刘心太父子持股比例将从96.17%降至81.65%。

据证监会披露，证监会已于今年6月18日受理佳农的《首次公开发行股票并上市》材料。

募资用于基建 扩大品牌影响

根据佳农的招股说明书，此次A股IPO募集资金将用于佳农临港现代配送中心项目、现代配送网络建设项目、温控设备、残留检测系统研发中心及总部项目、品牌营销项目以及补充流动资金，各项目拟利用募集资金投资额分别约为1.17亿元、5.86亿元、2.08亿元、0.83亿元、0.70亿元。

募资项目中最大的是“现代配送网络建设项目”，占比募资总额的55.13%。佳农解释称：全国24个配送中心，有11个中心催熟（香蕉有催熟环节）负载率超过80%，8个已经接近或满负荷；所有配送中心峰值冷藏负载率超过70%。简单理解，就是“产能”即将饱和。

对比2016-2018年的营业收入，2017年佳农净利润陡降一半，上演了V型走势。对此佳农在招股书里解释：“2017 年度，人民币兑美元升值产生较大的汇兑损失，原油价上涨导致运费支出增加，股权激励计提大额股份支付费用，内销收入增加导致营运支出增加等因素，导致利润下降较大。”

佳农表示，项目建成后，将在生鲜仓储、周转、配送，数据科技化管理、产品质量把控以及品牌营销推广等方面综合提升自身的市场竞争力和品牌影响力，进而实现公司的持续创新与快速成长。

优质香蕉仍为拳头产品

目前佳农经营的果蔬产品包括香蕉、奇异果、火龙果、菠萝、苹果、红提、 车厘子等 27 种水果，大蒜、生姜、洋葱、土豆等 9 种蔬菜。2018年末，佳农已开始尝试发展进口牛羊肉、蟹虾等生鲜品类。

香蕉产品是佳农的业绩主力。数据显示，2016年至2018年，佳农香蕉类销售金额分别约为5.71亿元、8.43亿元、17.13亿元，占主营业务总收入比例分别为12.22%、16.79%、30.72%，香蕉销售额在2017年及2018年分别较上年度增长47.60%和103.26%，目前已成为佳农的第一大单品。佳农也成为“上海国际马拉松赛”唯一指定水果赞助商。

佳农同时深耕国内进口香蕉市场，形成了以综合商超为辐射中心、以社区超市、沿街店铺为延伸、线上电商为补充的终端场景全覆盖、线上线下全渠道的销售网络。沃尔玛、永辉、华润万家、家乐福、麦德龙、大润发、京东、盒马鲜生、易果生鲜、天天果园、每日优鲜、本来集团等知名终端零售企业为其合作伙伴。

在进口生鲜产品方面，佳农与多国企业建立合作，是新西兰奇异果巨头佳沛的国内合作伙伴之一。佳农的境外采购网络覆盖了符合国际标准的香蕉、火龙果、菠萝等水果的主产区，主要进口国为菲律宾、越南以及厄瓜多尔，集中于东南亚地区。产品远销全球近七十个国家和地区，主要出口国为印度尼西亚、孟加拉国、菲律宾、马来西亚、巴基斯坦，主要出口品类为苹果、大蒜、生姜等果蔬产品。