6月初新季早稻整体长势良好，距离大规模上市不足1月时间。目前正值青黄不 接时期，市场陈粮供给主要依靠政策性早稻拍卖，供需相对宽松，价格上行乏力。随着新季早稻上市期临近，市场重心将逐步转移到新早稻上来，在产量下滑已成定局的形势下，预计新季早稻收购市场竞争或将加剧。

新早稻长势整体良好 病虫害防治需加强

早稻生长期间南方主产区光温条件整体较好，水热适宜，利于早稻生长发育。截止到6月初，我国江南大部早稻处于分蘖至拔节期，局部已孕穗；华南早稻处于拔节至孕穗期，其中华南南部处于幼穗分化期，华南北部和长江中游处于拔节期；海南大部处于乳熟期，局地已成熟收获。全国早稻一、二类苗比例分别为30%和70%，与上周相比一类苗比例增加11%，二类苗比例下降11%。分省来看，广西和广东一类苗占比高于上年和近五年同期，福建低于上年高于近五年同期，湖南与上年持平低于近五年同期。

据气象部门预报，未来10天，华南和江南早稻产区将有强降雨，其中华南中东部、江南东部和南部降雨量较常年偏多3～7成；未来11～20天，江南东部、华南部分地区将有降雨过程，有利于早稻病害虫的发生。据相关数据统计，2018年全国水稻病虫害累计发生面积高达6154万亩次，同比增加9%。目前正值早稻生长关键时期，各地需加强病虫害监测，及时做好防控工作，确保早稻生产顺利进行。

新粮上市临近 市场竞争或将更加激烈

新季早籼稻上市临近，市场重心逐步转移到新稻上来。据中华粮网测算，按正常年景预计，受种植面积减少影响，2018年早籼稻产量约2955万吨，较上年减少135万吨，减幅4.37%。从消费看，随着农业供给侧结构性改革的深入推进，我国稻谷去库存进程加速，预计2018年早籼稻消费量将稳中略增。从进出口看，随着国内外大米价差的持续收窄，进口米优势逐渐减小，预计2018年大米进口量或将高位回落，出口方面则受政策性低价支持，出口量或将继续增加。

总体看，2018年我国早籼稻总供应量约3180万吨，总需求量约3190万吨，年度缺口约10万吨，新季早籼稻市场供需趋紧。预计新粮上市后，收购市场将再现去年竞争激烈的情形。与此同时，优质早稻由于种植面积少，且多数为订单收购，市场供应偏紧，预计优质优价特征明显。随着稻谷市场价格重心的下移，预计今年部分地区仍将启动早稻托市收购，但托市收购量将不及上年水平。

早籼稻拍卖截止期临近 整体成交率持续走低

目前市场原粮供给主要为政策性稻谷拍卖。据国家粮油交易中心数据统计，截止到6月5日，2018年政策性稻谷拍卖共计进行了40次，累计投放2013～2017年产稻谷4380万吨，实际成交577万吨，成交率13.16%。就早籼稻政策拍卖情况来看，4月份之前，早籼稻周度投放量基本维持在70～80万吨左右的水平，成交主要集中在2013年产早籼稻上，之后随着中晚稻陆续进入拍卖市场，再加上国家大幅下调拍卖底价，市场逐步转移到以买方市场为主，粮源选择余地较大，早籼稻成交量有所下降，且随着2013年粮源逐渐消耗殆尽，成交主力逐步转向2014年产早籼稻。

进入6月份，市场逐步消化政策性稻谷去库存的利空影响，拍卖行情趋稳，整体成交率持续低位徘徊。本周举行的两次稻谷拍卖，共计投放早籼稻82万吨，实际成交0.09万吨，成交率仅为0.11%，随着新季早稻上市期临近，拍卖行情预计难以走强。去年早籼稻拍卖截止日期为7月12日，今年受新季早稻托市收购启动时间延期影响，预计拍卖截止时间很有可能延迟到7月末。

国内外价差缩小 大米进口趋于下行

据美国农业部5月份供需平衡报告显示，2018/19年度大米产量4.895亿吨，总供应量6.3331亿吨，贸易量0.493亿吨，消费量4.8863亿吨，期末库存1.4468亿吨，各指标数据均为三年来最高水平，综合测算全球大米库存消费比高达29.61%，大米供需形势较为宽松。但受主要消费国大米需求强劲影响，国际大米贸易形势整体偏好，呈现量价齐升的现象。据相关数据统计，2018/19年度东南亚大米主产国出口量大幅增加，1～5月大米出口量前三位分别为印度、泰国和越南。其中印度出口大米477万吨，同比增加4.6%；泰国出口大米421万吨，同比增加6.2%；越南出口大米252万吨，同比增加16%。从出口价格来看，截止到5月末，泰国100%B级大米FOB报价475美元/吨，同比增22美元/吨；越南5%破碎率大米FOB报价460美元/吨，同比增88美元/吨；印度5%破碎率大米FOB报价415美元/吨，同比增15美元/吨。

与国际米价节节走高相反的是，国内大米价格受政策性原粮拍卖影响，价格大幅下滑。两头挤压的结果就是国内外大米价差持续收窄，导致进口米在国内市场的竞争力大幅减弱，进口米数量出现下滑趋势。据海关数据统计，4月份我国进口大米35万吨，同比减少11.6万吨，减幅24.89%。1～4月累计进口大米111.58万吨，同比减少21.37万吨，减幅16.07%。如果后期国内外大米价格走势持续背离，进口米的价格优势将会逐渐减弱，后期大米进口量或将进一步回落。

消费淡季持续 陈粮价格持续低位徘徊

消费淡季持续，市场陈早稻购销偏淡，有价无市状态凸显。随着前期低价拍卖早稻陆续进入流通市场，利空逐渐被消化，早籼稻价格逐步趋稳。据中华粮网价格监测，截止到6月5日，圆粒陈早稻出库价益阳2380元/吨，南昌2150元/吨；长粒陈早稻出库价益阳2300元/吨，南昌2100元/吨，价格均较上周持平。随着夏季气温逐渐升高，大米保管难度加大，贸易企业采购积极性下滑，基本以销定购为主。终端销售不畅，导致大米加工企业均保持较低的开机率，部分米企甚至停机检修，以应对低迷的市场行情。现阶段，无论是大米还是其他副产品均处于走货不畅、价格低迷的局面。截止到6月5日，普通早籼米批发价广州3520元/吨，较上周跌40元/吨；福州3490元/吨，较上周持平。